而对商办板块来说,一些商业商场都歇业停业了,办公楼、酒店业也歇业停业了,暂时难以开复,那么再重新开张营业的时候,我们也可能需要对写字楼、酒店、宾馆、餐饮场所进行一些改造,例如集中式空调系统要进行改造,这一块的估值上现在来讲是不太好的。
有一些房地产企业可能本身也还有科技类的板块、大数据类的板块,在这一次疫情当中,你所居住的房屋的舒适性,是不是具有恒温、恒湿、恒阳、新风系统等等就变得特别重要,住宅的舒适性和科技含量,尤其是空气质量变得特别重要。
所以,持有型的物业、销售型的物业以及物管、科技,这些在市场上所受到的追捧和估值都不一样。
以前我们是把它打包一块上市,在疫情之后,一些房地产的头部企业可能需要考虑这个问题,也就是公司治理需要进行变革。
也许有一些大的房地产企业集团会形成模块化的管理方式,公司本身也存在着分拆成为板块上市的可能性。
第五,房地产企业必须重新考虑对于持有型的物业推出REITS的必要性。
由于受到疫情的影响,持有型的物业,包括写字楼、商场的收益受到限制。
我们现在还不清楚疫情对这些集中在写字楼、商场的商业业态会带来怎样的冲击。
一般来讲,商贸、零售、餐饮还是以小企业为主,中国大概有1700、1800万家的中小企业,还有8000多万家的个体商户。
他们能不能够迅速地复苏,使得重新开张之后的商业、餐饮重现繁荣,还存在不确定性。
因为我们一开始就讲了,整个政策和环境相对来说还是比较中性,但绝对不会有特别大的宽松。
在这种背景之下,房地产企业的资金链条相对绷得比较紧,这迫使他们必须重新考虑,对于持有型的物业,推出REITS的必要性。
去年年底的时候,许多房地产企业已经在考虑对持有型的物业在海外挂牌REITS以换取现金流的事情。
疫情之后,对于持有型物业占比较高的房地产企业来说,他们会有更多的热情去推动持有型的物业在海外挂牌,也许价格不是特别好,毕竟收益已经受到影响,但如果能够使企业的财务结构有所改善,尤其是现金流状况更加稳健的话,还是会有相当多的企业愿意去推动持有型的物业挂牌REITS的过程。
第六,绿色住宅、中低密度的住宅、第二居所的概念会有所提升。
新冠疫情之前,大家买房更多地还是看房子的面积,而较少地考虑房子的品质,在新冠疫情之后,房屋的品质就会变得特别重要,房屋的位置当然也很重要,所以有可能带来就是,科技住宅尤其是居住的新风系统较好的住宅、绿色住宅以及第二居所的概念都有可能会崛起,而居住在超过千万人口的超大都市,尤其是居住在这些都市的核心区、具有超高容积率的住宅的热情可能会降低。
就住宅本身而言,我相信人们可能会更多地说,为什么要居住在特别拥挤的市中心呢?
可不可以不选择这16个千万级人口的城市?